Como negociar opções 15 de novembro de 2016 às 18:44 Muitos investidores têm medo de investir em opções. A opção de investimento exige uma compreensão completa de como a volatilidade afeta um estoque subjacente, e algumas estratégias de opções envolvem muitos riscos mesmo se você souber exatamente como as opções funcionam. A chave para a negociação de opções bem sucedidas é entender como as opções funcionam e como fazê-las funcionar para você. Usado corretamente, as opções podem gerar renda, reduzir o risco em seu portfólio ou aumentar sua vantagem, dependendo de suas preferências. Vamos começar com o básico. O que é uma opção Uma opção é um contrato entre duas partes que concordam em negociar uma ação ou outro objeto subjacente se o comprador da opção optar por fazê-lo. A opção irá especificar o investimento subjacente, quantas ações ou quão grande um investimento é coberto pelo contrato, o preço de exercício em que o comércio ocorrerá e a data de validade pelo qual o comprador da opção deve tomar uma decisão sobre se Exercer os direitos de opções. Para obter mais detalhes sobre o que é uma opção, dê uma olhada neste artigo sobre os contratos de opções. Quais estratégias de negociação de opções estão disponíveis Um fator intimidante sobre as opções é que existem muitas estratégias diferentes que os investidores usam, envolvendo opções. Muitos deles têm nomes incomuns, como a borboleta de ferro ou o condor. No entanto, existem muitas estratégias de opções básicas que os investidores podem usar, que são quase tão complicadas. Este artigo sobre estratégias de opções fala sobre duas estratégias de negociação que até mesmo iniciantes podem usar efetivamente. Ambos envolvem o uso de posições de opções únicas envolvendo opções de chamadas, e uma gera renda enquanto a outra serve como uma alternativa para possuir estoque de forma definitiva. Outras estratégias de opções simples também estão disponíveis para atender outras necessidades. Como as opções de negociação realmente funcionam Finalmente, é importante entender a mecânica de investir usando opções. A maioria das empresas de corretagem incorpora opções de negociação em sua lista de ofertas, mas normalmente requer algumas informações adicionais para ativar a negociação de opções em sua conta de corretagem. Você geralmente deve ler e reconhecer que recebeu informações de divulgação da Corporação de compensação de opções para obter permissão do seu corretor para negociar opções. Uma vez que você tenha passado as preliminares, o próximo passo é aprender como seu corretor possui negociação de opções configurada em sua plataforma de negociação. Para muitos corretores, as opções de compra e venda são semelhantes à forma como você troca ações, onde você escolhe o contrato de opções apropriado para o estoque, o preço de exercício e a data de validade que deseja. Uma vez que você encontrou a opção correta, você pode colocar uma ordem de mercado para comprar ou vender a opção ao preço de mercado disponível, ou você pode colocar uma ordem limite a um preço específico para outros participantes do mercado considerar. Um aspecto-chave da negociação de opções, no entanto, é que você às vezes quer fazer certas operações dependentes de outros negócios que acontecem. Para estratégias de opções simples envolvendo um único tipo de opção, isso não é um fator. No entanto, algumas estratégias de opções envolvem dois ou mais contratos de opções separadas que se combinam em uma única posição de negociação. A fim de evitar situações indesejáveis nas quais alguns, mas não todos os negócios necessários, atravessam, os corretores permitirão que os comerciantes de opções liguem certas negociações para que elas sejam executadas ao mesmo tempo ou não. Finalmente, é importante saber como seu corretor administra o exercício das opções. Se você comprar opções, muitos corretores possuem regras que exercitarão automaticamente opções na data de validade, se tiver sentido financeiro para fazê-lo. Para aqueles que vendem opções, os corretores possuem regras que regem a atribuição de opções exercidas em todos os vendedores de uma determinada opção. Se você não sabe como essas regras funcionam, então você pode ser pego de várias maneiras diferentes. Você pode não ter dinheiro suficiente em sua conta para lidar com suas necessidades de financiamento ao exercer uma opção na qual você precisa comprar uma ação. Alternativamente, você pode acabar tendo que vender ações que você não queria vender para cumprir suas obrigações ao abrigo de um contrato de opção. Opções de negociação é intimidante para alguns investidores, mas não precisa ser. Ao saber como negociar opções, você estará em uma posição melhor para obter os benefícios das opções em seu investimento. Experimente gratuitamente qualquer um dos nossos serviços de boletim Foolish durante 30 dias. Nossos tolos podem não ter todas as mesmas opiniões, mas todos acreditamos que, considerando uma diversidade de insights, nos torna melhores investidores. O Motley Fool tem uma política de divulgação. O que é a negociação de opções Em termos gerais, o comércio de opções refere-se à prática de compra e venda de contratos de opções. Esses contratos dão ao comprador o direito - mas não a obrigação - de comprar ou vender ações ou outros ativos a um preço predeterminado, dentro de um prazo predeterminado. Chamadas e colocações: o básico Existem duas formas básicas de opções: chamadas e colocações. Uma opção de compra oferece o direito de comprar ações de ações a um preço determinado, conhecido como preço de exercício. Enquanto uma colocação lhe dá o direito de vender ações para o escritor de opções a um preço fixo. As opções são válidas por um período de tempo predeterminado, e você pode comprar opções com expirações medidas em dias, ou você pode comprar opções que expiram vários anos no futuro. Quando você olha para uma cadeia de opções (uma lista das opções disponíveis para um estoque específico), os preços são cotados por ação. No entanto, é importante perceber que cada contrato de opções é tipicamente para 100 ações do estoque subjacente. Por exemplo, se você quiser comprar opções de compra no estoque X com vencimento em julho e verifique se o preço está listado como 2.50, você precisará gastar 250 por contrato. Você tem o direito de exercer uma opção em qualquer ponto antes do vencimento, o que significa que você realmente compraria ou venderia as ações do estoque subjacente. Na prática, no entanto, as opções raramente são exercidas no início. Existem dois componentes para um preço de opções, ou valor intrínseco premium - valor intrínseco e valor de tempo. O valor intrínseco é o quanto você faria se você vendesse a opção, enquanto o valor do tempo é o prémio que você paga pelo que o estoque subjacente poderia fazer. Por exemplo, se um contrato de opções com um preço de exercício de 45 for negociado por 8 e as operações de ações subjacentes a 50, 5 do preço das opções seria o valor intrínseco (o valor do estoque além do preço de exercício) e os outros 3 Seja o valor do tempo. A opção é dita estar no dinheiro se tiver valor intrínseco, e fora do dinheiro se não o fizer. Os investidores podem comprar ou vender opções, de acordo com seus objetivos e suas previsões. Por exemplo, se você vende uma opção de compra em uma ação, você geralmente está apostando que o preço irá cair e a opção expirará sem valor. Como ponto final, quando falamos de opções, geralmente declaramos o estoque subjacente, a data de validade das opções (geralmente apenas o mês, a menos que sejam opções semanais), seguido do preço de exercício e se é uma chamada ou colocação. Por exemplo, eu possuo opções de compra para comprar ações do Twitter em qualquer momento antes de 20 de janeiro de 2017 por 10, então eu escrevi que eu tenho TWTR janeiro de 2017 10 chamadas. Um exemplo de troca de opções Vamos dizer que acho que a Apple vai funcionar bem no final de 2016, mas não quero gastar quase 10 mil para comprar 100 ações. Em vez disso, posso comprar uma opção de chamada em janeiro de 2017. Isso só custa 25 a partir desta escrita, ou 2.500 para comprar 100 ações. (O estoque da Apple estava no bairro de 98.75 na segunda-feira.) Se o estoque for mais alto, eu aproveito a vantagem de 100 partes por uma fração do preço de propriedade. Existem algumas maneiras pelas quais esse comércio poderia se desempenhar. No final positivo, a Apple poderia aumentar de preço. Por exemplo, se a Apple negociasse por 120 quando as opções expirassem, minha opção seria intrinsecamente valorizada 4.500, e Id pocket um ganho 80. Por outro lado, se a Apple derrubar, o valor do meu contrato de opção poderá cair rapidamente. Como pior caso, se a Apple fechasse abaixo de 75 quando as opções expirassem, o contrato seria inútil e eu perderia todo o meu investimento de 2.500. Em poucas palavras, esta estratégia me proporciona um potencial de recompensa ilimitado se eu estiver certo, e não leva muito ganho para produzir um retorno robusto. No entanto, um movimento negativo no estoque pode ser devastador para o valor das opções. Também é importante mencionar que, como eu possuía um contrato de opções em vez de ações reais, eu não teria direitos sobre nenhum dividendo que a Apple paga entre agora e vencimento, o que deve ser considerado ao calcular um lucro ou perda em um comércio de opções. Estratégias de opções: básicas e complexas Além de simplesmente comprar opções de chamada e colocação, existem muitas opções de estratégias que os comerciantes podem usar, desde simples até exótico. Aqui estão algumas das negociações de opções mais comuns que você pode fazer, juntamente com alguns links para explicações detalhadas de algumas delas: Chamada coberta: é onde você compra ações de ações e vende opções de compra contra elas. Isso tem o efeito de gerar renda extra de uma posição de estoque e proteger contra uma queda no preço da ação. Casado: você possui ações e compra uma opção de venda para se proteger contra perdas. Call spread (otimista): compra de opções de chamadas a um preço de exercício enquanto vende opções de compra a um preço de exercício mais elevado. Melhor para lucrar com um aumento modesto no preço das ações. Colocar propagação (de baixa): comprar opções de venda a um preço de exercício e as vendas colocam a um preço de exercício inferior. O objetivo oposto de uma chamada de touro se espalhou. Collar: comprando uma opção de compra fora do dinheiro e vendendo uma opção de compra fora do dinheiro simultaneamente. Usualmente usado para bloquear lucros sem vender um investimento. Long straddle: Comprar uma chamada e colocar a opção com o mesmo preço de exercício e data de validade. Esta estratégia é útil se você acha que um estoque irá fazer um movimento substancial, mas você não sabe se vai estar para cima ou para baixo. Estrangulado longo: comprando uma chamada e colocou com o mesmo prazo de validade, mas os preços de exercício diferentes. Geralmente lucrativo se o preço das ações subjacentes fizer um grande movimento em qualquer direção. Propagação da borboleta: uma estratégia relativamente complexa que envolve uma combinação de uma propagação de touro e um espalhamento de urso. Condor de ferro: Criando uma estratégia de estrangulamento longo e curto ao mesmo tempo. A estratégia mais complexa nesta lista. Tenha em mente que esta não é uma lista exaustiva. Além de estratégias opostas para muitos desses (como um curto estrondo), existem muitas outras estratégias de negociação de opções potenciais que você poderia usar. Como usar a negociação de opções em suas estratégias de investimento Apesar de sua reputação ser inerentemente arriscada, as opções podem realmente ser uma parte efetiva de uma estratégia de investidores de longo prazo. Como um exemplo pessoal, Ive vendeu chamadas cobertas contra posições de ações que eu possuo e, às vezes, compre opções profundas no dinheiro como uma estratégia de substituição de ações. Enquanto certas operações imprudentes, como as opções de compra que estão longe do dinheiro, quase nunca são uma boa idéia, existem maneiras de os investidores realmente reduzir seus riscos com as opções. Matthew Frankel possui ações da Apple e do Twitter. Matthew Frankel tem as seguintes opções: longo janeiro 2017 20 chamadas no Twitter e longo janeiro 2017 10 chamadas no Twitter. O Motley Fool possui partes e recomenda Apple e Twitter. O Motley Fool tem as seguintes opções: longo janeiro de 2018 90 chamadas para a Apple e curto janeiro 2018 95 chamadas para a Apple. Experimente gratuitamente qualquer um dos nossos serviços de boletim Foolish durante 30 dias. Nossos tolos podem não ter todas as mesmas opiniões, mas todos acreditamos que, considerando uma diversidade de insights, nos torna melhores investidores. O Motley Fool tem uma política de divulgação. Oposições: Uma introdução insensata Este veículo de investimento não precisa ser confuso. Historicamente, o Fool tem evitado as opções como um veículo de investimento, por razões melhor indicadas pelas pessoas mais inteligentes que nós. Peter Lynch, um favorito tolo por aqui, não era um fã de pequenos investidores individuais usando opções. E foram sempre conscientes da primeira regra de Warren Buffetts: não perca dinheiro. As opções, por sua própria natureza, podem amplificar significativamente as perdas. Então, novamente, como instrumentos de alavancagem, eles também podem ampliar os ganhos. As opções gozaram de um perfil muito maior nos últimos anos, à medida que os volumes de negócios aumentaram, investidores curiosos mergulharam os dedos nas águas não testadas e novos corretores especializados entraram no mercado. Os infomerciais de última hora da noite apresentam um software fascinante e um testemunho de pessoas comuns que, com pouca ou nenhuma formação, afirmam ter feito fortunas nos mercados de opções. Esse último ponto é por que estava aqui. Esta série não se destina a comerciantes ou profissionais sofisticados que empregam estratégias de arbitragem complexas ou buscam volatilidade comercial. Em vez disso, esperavam dar aos Fools comuns um conhecimento firme das opções e como recomendamos usá-las na esperança de melhorar os retornos. As opções são outra coisa O melhor lugar para começar seria definir exatamente quais são as opções. As opções são derivadas - derivam seu valor de uma outra coisa subjacente. Antes de começar a usar as opções, é insensato garantir que você entenda exatamente o que é essa coisa. Durante anos, Warren Buffett advertiu os investidores sobre as potenciais consequências terríveis do uso de derivados não controlados e crescentes nos mercados de capitais. Então, novamente, o próprio Oracle do Omaha usou derivados quando ele sente que os mercados oferecem uma oportunidade de valor. Então podemos entender por que Fools pode ser confundido com esse comportamento aparentemente contraditório. Para afirmar isso de forma enfática, nós Fools acreditamos que 99 dos investidores individuais de varejo - isso você, pessoal - podem passar pela vida sem nunca comprar ou vender uma opção. Mas os próprios derivados (das quais as opções são apenas uma parte) não são inerentemente ruins. Os problemas reais decorrem da sua ampla proliferação e da contabilidade louca com a qual eles estão associados. As opções são apenas ferramentas, e elas são tão boas quanto as pessoas que as usam. O uso astúcia de investidores bem educados pode aumentar consideravelmente os retornos das carteiras. O uso imprudente e mal informado das opções, no entanto, pode prejudicar gravemente suas participações. Para usar as opções bem, você deve ter uma compreensão saudável do valor intrínseco do negócio envolvido. Sem isso, mais insensato de princípios, quão seguro você sente ao usar opções para alavancar os retornos. Algumas ressalvas insensatas. Você não encontrará descrições aqui da negociação de opções por causa das negociações. Se você estiver interessado no dia comercial ou no software da caixa preta, procure em outro lugar. A maioria desses programas deve vir com rótulos de advertência, e alguns devem ser ilegais. Não procure aqui também uma abordagem comercial de opção única. Acreditamos que as opções derivam seu valor de empresas reais, cujo valor real pode ser estimado e empregado como uma base sólida para uma estratégia de opções insensatas. Muitas pessoas, incluindo muita gente em nossa comunidade insensata, fizeram muito bem tratando as opções como instrumentos de negociação. Se você gostaria de seguir seus passos, bem apontar você em direção a alguns recursos que podem ajudar. Para o resto, sente-se e relaxe. Se você terminar esta série com uma melhor compreensão da mecânica, dos riscos e das recompensas potenciais das opções, bem, realizamos nosso trabalho. E, para aqueles de nós que já estão familiarizados com os fundamentos do mundo das opções, confira esses métodos mais intermédios: tente gratuitamente qualquer um dos nossos serviços de boletim insensato durante 30 dias. Nossos tolos podem não ter todas as mesmas opiniões, mas todos acreditamos que, considerando uma diversidade de insights, nos torna melhores investidores. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
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